Breadth Divergence क्या है: यह चेतावनी है, trading signal नहीं (Hindi में)
कीमत और भागीदारी अलग राह पर चल सकती हैं, पर इससे यह पता नहीं चलता कि उलटफेर कब होगा।
जब कोई index नया high बनाता है, तो मैं देखना चाहता हूँ कि भागीदारी साथ चल रही है या नहीं। क्या यह नया high ज़्यादा शेयरों के साथ बना है, या index कम सहारे के साथ वहाँ पहुँचा है?
Divergence का मतलब है कीमत और किसी indicator का आपस में सहमत न होना। इससे अपने आप एंट्री का भाव, एग्ज़िट का नियम या अगले उलटफेर की पक्की तारीख नहीं मिलती।
StockCharts बताता है कि divergence पहचानना व्यवहार में कितना मुश्किल है, और पैटर्न साफ़ होने में कितना समय लग जाता है। मुझे लगता है इस समय वाली दिक्कत पर भी उतना ही ध्यान देना चाहिए जितना सुंदर उदाहरणों पर।
माप और तुलना तय करें
शुरुआती participation माप के लिए मान लीजिए B(t) चुनी हुई moving average से ऊपर के eligible शेयरों की संख्या है और E(t) eligible कुल संख्या।
P(t) = 100 × B(t)/E(t), बशर्ते E(t) > 0।
t1 और t2 पर कीमत के दो तुलनीय swing highs चुनें। एक सीधा bearish non-confirmation यह है:
Index(t2) > Index(t1), जबकि P(t2) < P(t1).
यह उदाहरण कीमत के swings की तारीखों पर breadth की तुलना करता है। यह पीछे जाकर वे indicator चोटियाँ नहीं ढूँढता जिनसे chart सबसे सुंदर दिखे।
एक काल्पनिक नया higher high
मान लीजिए एक Nifty जैसा index है और पूरे डेटा वाला 50 शेयरों का मिलता-जुलता basket। आँकड़े समझाने के लिए हैं, असली Nifty इतिहास नहीं।
| Observation | पहला कीमत swing | बाद का कीमत swing |
|---|---|---|
| Index का स्तर | 24,000 | 24,480 |
| चुनी average से ऊपर के शेयर | 35 | 28 |
| Eligible शेयर | 50 | 50 |
| Participation | 70% | 56% |
कीमत 2% बढ़ी, (24,480/24,000 − 1) × 100 से। Participation 70% से 56% पर आ गई, यानी 14 प्रतिशत अंक गिरी।
यानी ऊँचे कीमत-swing पर कमज़ोर भागीदारी। यह भविष्यवाणी नहीं है कि index 14% गिरना ही चाहिए, या कल से correction शुरू होगा।
इस चेतावनी का मैं क्या करूँगा
सबसे पहले मैं जाँचूँगा कि भागीदारी की गिरावट बुनियादी जाँच में टिकती है या नहीं: वही basket, वही average, वही observation समय और तुलनीय coverage। फिर मैं कीमत का ढाँचा देखूँगा, और यह भी कि कमज़ोरी छोटे समूह तक सीमित है या फैल रही है।
चेतावनी करीबी निगरानी का कारण दे सकती है, पर trade का हुक्म नहीं देती। अगर बाद में भागीदारी पहले की रीडिंग से ऊपर चली जाए, तो non-confirmation बदल गया। अच्छा विश्लेषण वह बदलाव दर्ज करेगा, पुरानी bearish व्याख्या दोहराता नहीं रहेगा।
Bullish रूप
कीमत के दो swing lows पर, index का ज़्यादा नीचा low और भागीदारी का ज़्यादा ऊँचा होना, उसी परिपाटी में संभावित bullish divergence है। जैसे 50 में से 15 शेयर average से ऊपर हों तो 30%, और 20 हों तो 40%। कीमत नया lower low बनाए और भागीदारी 30% से 40% हो जाए, तो उस पैमाने के हिसाब से भागीदारी सुधरी है।
यह साबित नहीं करता कि गिरावट खत्म हो गई। कीमत में और कमज़ोरी आई तो व्याख्या ग़लत हो सकती है, और तेज़ बिकवाली के बाद कुछ indicators देर से प्रतिक्रिया देते हैं।
आम गलत रीडिंग
नतीजा देखकर lookback बदलना hindsight ला देता है। एक universe की breadth को दूसरे universe की कीमत से मिलाने पर बेमेल हो जाता है। अनुपलब्ध observations denominator हिला सकते हैं। चलते हुए trend के अंदर थोड़ी देर की असहमति का व्यावहारिक मूल्य कम हो सकता है।
Breadth momentum एक संबंधित पर अलग सवाल है: भागीदारी कितनी तेज़ी से बदल रही है। Divergence कीमत और breadth के ढाँचे की तुलना करता है। यह अपने आप thrust या momentum का संकेत नहीं है।
IndexBreadth पर दिखने वाला universe और timeframe एक जैसा रखें। अगर denominator आपके लिए नया है, तो गिरते प्रतिशत को बाज़ार की चेतावनी मानने से पहले eligible stock count क्यों मायने रखता है पढ़ लें।
IndexBreadth के charts पढ़ना
ये charts दिखाते हैं कि मैं कीमत की तुलना भागीदारी के एक से ज़्यादा view से क्यों करता हूँ। पहली जोड़ी SMA 50 से ऊपर का प्रतिशत इस्तेमाल करती है। दूसरी जोड़ी “5% of 9M High” नाम के indicator को। निशान सहमति और असहमति की अवधियाँ उभारते हैं, और कीमत की चाल को संदर्भ देते हैं।
बिना निशान वाला view, निशान लगी तुलना की पृष्ठभूमि है।
निशान वाले हिस्से दिखाते हैं कि कभी-कभी कीमत और भागीदारी अलग राह लेती हैं। मिलती तारीखों पर इस संबंध को देखें।
भागीदारी का दूसरा view, chart में दिखे indicator label के साथ।
गोले और तीर कीमत के swings के साथ भागीदारी में बदलाव उभारते हैं। Index की बढ़त के साथ इस series में बराबर ताकत हो, यह ज़रूरी नहीं।
Charts: IndexBreadth। पूरे आकार में देखने के लिए तस्वीर चुनें। ये ऐतिहासिक चित्रण हैं, इस पाठ के संख्यात्मक उदाहरणों से अलग।
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